资本回报率(Return on Capital Invested,ROCI)是投资者最常用的指标之一,用于衡量公司对未来投资的回报率。
所谓资本回报率,就是净利润与总投资的比率,主要可分为两个层面,即单个资产层面和整个公司层面。若单个资产的ROCI大于公司的加权平均成本,则该资产的资本成本得到覆盖,意味着投资产生了积极的现金流。而若整个公司ROCI高于市场平均资本成本,就可以让公司获得更高的股权融资。
通过了解这些投资基本理论,我们可以有效地进行资源配置择优。具体而言,我们可以通过比较不同企业的ROCI情况,来判断它们的竞争力和未来利润增长空间,从而选择价值投资标的。此外,还有一种投资策略,即“ROCI集中策略”,它是以ROCI作为公司估值的基础,寻找高ROCI、高盈利成长、低估值的公司。